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미너비니 전략 1월 정리 : 생각보다 괜찮은데?

MIN_PRO — Fri, 9 Feb 2024 23:48:06 +0900

https://minyung95.tistory.com/56

파이썬으로 주식 종목 발굴하기(with Minervini)

https://github.com/MinhyeongL/Stock_Minervini GitHub - MinhyeongL/Stock_Minervini Contribute to MinhyeongL/Stock_Minervini development by creating an account on GitHub. github.com 2023년 주식시장에서 실패를 겪었다. 손실이 나진 않았지

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작년 말, 마크 미너비니의 책을 읽고 위의 글에 작성한 것처럼 책의 내용을 코드화했다.

그리고 이를 활용하여 종목을 선별하여 투자를 했고 그 결과에 대해 얘기해보려고 한다.

※ 여기에 언급되는 종목은 절대 추천 종목이 아닙니다. 단지 투자 전략에 대한 기록이고, 투자에 대한 모든 결정은 투자자 본인의 몫입니다.

우선 작년말부터 지금까지 기존 보유 주식을 매도하고, 모델을 돌려서 나온 종목으로 교체하는 작업을 계속해서 해오고 있다.

- 기존 보유 주식 : 인탑스, 동원개발, 휴스틸, 동양이엔피

- 신규 편입 주식 : 기아, 메리츠금융지주, E1, 사조대림, SK하이닉스(SK하이닉스는 모델을 돌려서 나온 종목이 아님)

이렇게 종목을 교체하고 난 뒤 지금까지는 나름 괜찮은 수익률을 얻고 있다고 생각한다.

올해 2월 9일 기준으로 코스피는 -1.32%, 코스닥은 -4.61% 를 기록하고 있다.

반면 내 계좌는 +7.05% 를 기록, 시장을 상회하며 생각보다도 좋은 수익률을 기록했다.

그러다가 문득 내가 보유하고 있던 기존 종목들과 새롭게 선별한 종목들이 연초 대비 얼마나 오르고 떨어졌는지가 궁금해졌고, 파이썬을 활용해 결과를 뽑아봤다.

(좌) 기존 보유 / (우) 신규 편입

물론 아직 한 달 정도의 시간만 지났기에 속단하기에는 이르다. 해당 기간 동안 저PBR 주가 테마가 되어 급등하는 구간도 있었기에 왜곡이 발생했을 수도 있다. 그렇지만 적어도 현재까지는 새로 매수한 종목들이 좋은 성적을 보이고 있는 것을 알 수 있다.

추가적으로, 모델을 통해 나왔지만 매수는 하지 않고 관심종목에만 넣어두었던 다른 종목들에 대해서도 한 번 결과를 뽑아봤다.

12개의 종목 중 무려 11개의 종목이 플러스를 기록했다. 이정도까지 좋은 모습을 보일 거라고는 예상 못 했는데, 새로운 종목 선별 방식에 신뢰가 간다.

[기업 분석] 이마트는 어디로 가는 것인가 ②(feat. 월마트, 코스트코)

MIN_PRO — Tue, 6 Feb 2024 22:56:24 +0900

https://minyung95.tistory.com/60

[기업 분석] 이마트는 어디로 가는 것인가 ①

첫 분석으로 쿠팡을 분석한 후, 다음은 어떤 주제로 분석을 해볼까 고민을 했다. 코로나 이후 쿠팡의 약진과 더불어 가장 피해를 본 곳이 어딜까 생각해 봤을 때 이마트가 떠올랐다. 따라서 이번

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저번 시간에 이마트의 주가 및 재무 데이터와 함께 이마트의 문제점이 무엇이지에 대한 분석을 진행했다.

기업에서 신사업에 투자를 하는 것은 당연하다고 친다면, 이마트가 추락하게 된 가장 큰 원인은 '쿠팡'이라고 할 수 있다.

우리나라가 아닌 다른나라의 상황도 비슷할까

미국의 사례를 한 번 살펴보자.

미국에는 쿠팡과는 비교도 안 될정도로 거대한 '아마존'이라는 공룡 기업이 있다.

그렇다면 미국의 대표적인 대형마트인 '월마트'와 '코스트코'는 한국의 이마트처럼 무너졌을까?

정답부터 얘기하면 아니다.

이번 분석에서는 월마트와 코스트코는 무엇이 다르기에 이커머스가 점령한 세상에서 어떻게 성장을 지속할 수 있는 지에 대해 얘기해보고자 한다.

4. 코스트코와 월마트

2018년부터 현재까지의 코스트코와 월마트의 주가 그래프이다. 이마트의 그것과는 확연히 다른 모습을 확인할 수 있다.

하지만 이 기업들도 아마존의 영향을 전혀 받지 않은 것은 아니다. 아래 기사는 2015년에 나온 기사이다.

https://dbr.donga.com/article/view/1203/article_no/7215/ac/magazine

[DBR] 아마존이 월마트를 제친 시대 유통업, 이젠 생존을 고민해야 한다

Article at a Glance 최근 전 세계 유통업계에 혁신을 요구하는 목소리가 높아지고 있다. 기술발전과 1, 2인 가구의 증가, 고령화, 경기침체 등의 환경 변화로 인해 소비문화 자체가 변하고 있는데

dbr.donga.com

당시만 하더라도 기존 대형마트의 생존을 걱정할 정도로 대형마트의 전망은 밝지 않았다. 여기서 2024년에 나온 최신 기사를 하나 더 살펴보자.

https://www.chosun.com/opinion/economic_focus/2024/01/11/3J46UGEBLJESTMUQMVCTAUVTLM/

[경제포커스] 아마존 시대에도 월마트가 잘나가는 비결

경제포커스 아마존 시대에도 월마트가 잘나가는 비결 월마트의 아마존 극복 이유 상대방의 문법도 배웠지만 本業이라는 자신만의 경쟁력 찾아내 강화했기 때문이다

www.chosun.com

여전히 아마존의 위세는 대단하지만, 월마트는 대형마트로서 자신만의 강점을 강화시켜 무너지지 않고 성장을 지속했다. 코스트코 역시 아마존의 시대에서 굳건히 자신만의 자리를 지키고 있는데 이들의 전략이 어떤 것인지 알아보자.

물론, 한국과 미국의 환경과 삶의 방식은 많이 다르기에 월마트의 코스트코의 방법이 한국에서 무조건 통할 것이라는 것은 아니다.

월마트, '대면'을 강화하다.

월마트 역시 아마존의 등장 이후 이커머스로 영역을 확장하긴 했지만, 이커머스에 집중을 하기보다는 기존 대형마트의 본질인 고객과의 '대면'을 좀 더 강화했다.

가령, 스타벅스나 맥도날드에서나 볼 법한 '드라이브 스루' 시스템을 도입한 것이다. 온라인으로 주문한 후, 차량을 끌고 지점에 방문하여 물건을 픽업하는 서비스다.

또한, 고객 응대 서비스를 좀 더 극대화했다. 아마존의 서비스가 아무리 편리하다고 해도 고객 응대의 측면에서는 대면 서비스를 능가할 수 없다. 월마트는 이 부분에 있어서 직원 재교육을 통해 고객 응대 서비스의 품질을 향상시켰다.

이렇게 대형마트의 본질인 '대면'을 강화하며 월마트는 고객들의 마음을 사로잡았고, 이를 기반으로 꾸준히 성장을 지속하고 있다.

하지만 앞에서 말한 것처럼, 이런 방법이 한국시장에서 통할 거라고 생각하진 않는다.

미국은 땅이 매우 넓기 때문에, 한국의 당일 배송과 같은 서비스가 제공되기 어렵다. 또한, 같은 이유로 인해 어디를 갈 때 대중교통이 아닌 차를 끌고 다니는 것이 일반적이다. 이런 이유들로 인해 미국에서는 대형마트를 방문하는 빈도가 한국보다는 훨씬 높을 것이다. 그리고 마트를 방문할 때 차를 끌고 가는 사람이 많다보니 월마트에서 제공하는 드라이브 스루 시스템이 큰 호응을 얻었을 것이다.

반면, 한국의 경우 수도권에 많은 사람들이 몰려있고, 많은 사람들이 대중교통을 이용해 이동을 한다. 따라서, 월마트에서 제공하는 드라이브 스루 같은 시스템은 한국에서 큰 호응을 얻지 못할 수도 있다.(대중교통이 비교적 덜 활성화 된 지방의 경우 드라이브 스루는 좋은 대안이 될 수 있을 것으로 생각한다.)

코스트코, 오로지 가격으로 승부한다!

나는 코스트코에 안 가봤기 때문에 밑에 있는 영상을 보면 코스트코의 전략을 더 자세하게 알 수 있다.

https://youtu.be/FbbCZrTEWKo?si=1juRf-Dgr3dWpt2R

한 마디로 요약하자면 코스트코의 전략은 무조건 '낮은 가격'이다.

슈카월드 캡쳐

창고형 매장, 포장비 최소화, 마케팅 최소화 등을 통해 비용을 줄이고 있다. 또한, 자체 PB 상품을 최대한으로 활용함으로써 매우 저렴한 가격에 제품을 제공하고 있다.

당일 배송 같은 서비스가 주는 편리함도 좋지만, 요즘 같은 고물가 시대에 '낮은 가격'이 갖는 경쟁력은 무시할 수 없다는 생각을 하게 된다.

5. 이마트는 어떻게 해야할까

여기서부터는 내 생각이다. 현재 일하는 분야와 전혀 상관이 없기 때문에 단순 헛소리에 불과할 수도 있다.

본업에 집중하자

앞서 사례로 본 월마트와 코스트코는 아마존이라는 거대 공룡이 있음에도 불구하고 대형마트의 본질에 집중을 했기 때문에 지속적인 성장을 이뤄낼 수 있었다.

대형마트의 본질은 '신선도'와 '가격'이라고 생각한다.

뉴스를 보다보면 원산지에서의 판매 가격은 하락해서 생산자들이 힘들다고 하소연을 하는데, 소비자인 우리들은 가격이 하락한 걸 못 느끼는 경우가 허다하다. 많은 사람들이 한국의 유통구조가 문제라고 말을 하는 만큼, 이마트가 대대적으로 유통망을 개선함으로써 신선한 제품들을 싼 가격에 제공한다면 많은 소비자들의 발길을 이끌 수 있을 것이다.

경험을 판매하자

온라인 쇼핑의 단점 중 하나는 제품을 경험해보지 못 한다는 점이다. 물론 무료 반품이 가능한 쇼핑몰도 존재하지만 여간 귀찮은 일이 아니다. 반면, 대형마트는 이런 온라인 쇼핑의 단점을 장점으로 바꿀 수 있다.

가령, 요즘 핫한 클라이밍과 관련된 운동용품을 판매한다고 가정해보자. 그럼 단순히 용품만 파는 것이 아니라 작게나마 클라이밍을 체험할 수 있도록 공간을 제공한다면 사람들의 관심을 끌 수 있을 것이다.

또한, 이마트의 PB 상품을 활용하는 것도 좋은 방법이 될 수 있을 것 같다. 국내 대형마트 중에서도 이마트가 잘하고 있는 것이 자체 브랜드인 PB 상품이라고 생각한다. 너무나도 유명한 '노브랜드' 뿐만 아니라 '피코크' 라는 밀키트 상품도 판매하고 있다. 다만 이런 PB 상품의 경우 가격이 다른 상품들에 비해 저렴하기 때문에, '혹여나 맛이 없을까?', '싸구려 제품이 아닐까?' 라는 생각에 구매가 꺼려질 수도 있다. 따라서 단순히 제품 판매에 그치지 않고, 매장 내에서 이런 PB 상품들을 활용해 식당을 운영하거나 팝업스토어를 오픈한다면 고객들은 구매 전에 직접 맛을 보고(경험을 하고) 구매를 결정할 수 있을 것이다.

사실, 이것들 말고도 이마트가 직면한 문제점들은 너무나 많지만... 일단 대형마트라는 본업에 집중을 해 사람들에게 좋은 이미지로 각인된다면 언젠가는 반등할 수 있지 않을까 라는 생각을 해본다.

[기업 분석] 이마트는 어디로 가는 것인가 ①

MIN_PRO — Sat, 20 Jan 2024 16:45:04 +0900

첫 분석으로 쿠팡을 분석한 후, 다음은 어떤 주제로 분석을 해볼까 고민을 했다.

코로나 이후 쿠팡의 약진과 더불어 가장 피해를 본 곳이 어딜까 생각해 봤을 때 이마트가 떠올랐다.

따라서 이번에는 이마트의 재무적 지표와 더불어 미국에서 이마트와 비슷하다고 할 수 있는
월마트, 코스트코와의 차이는 무엇인지에 대해 얘기해보려고 한다.

이번 분석 역시 다음을 활용했다.
1. 이마트의 재무제표
2. 파이썬을 활용한 이마트 주가 및 재무정보 시각화
3. 이재용 회계사의 유튜브(언더스탠딩) 방송 참고(이게 가장 큰 도움이 되었다)
https://youtu.be/WLNWs8TW9-4?si=SI5GO4mANMEWH02x

1. 이마트 주가

이마트 주가(2018.01~)

끝도 없이 내려간다. 이런 미끄럼틀이 있으면 재밌을 거 같다.

이마트의 주가를 보면 2018년 30만원까지 찍었던 주가가 현재는 6만 8천원 정도로 반의 반토막이 나있다.

2020년 코로나로 인해 모든 주식이 상승하던 시기에 잠깐 반등을 준 시기 이외에는 끊임없이 빠졌다고 볼 수 있다.

이마트와 같은 대형마트 얘기를 하다보면 빠짐없이 나오는 빌런같은 존재가 있다.

바로 '쿠팡'이다.

코로나 이후로 빠르게 이커머스 시장을 휘어잡았고, 이로 인해 이마트, 롯데마트, 홈플러스 등의 대형마트들은 큰 타격을 받았다.

그렇게 생각한다면 이마트의 주가가 이렇게 빠진 것을 이해할 수 있다.

전세계 대형마트의 주가들도 이런 모습을 보일까?

미국에는 쿠팡과는 비교도 안 될 정도로 거대한 공룡 기업인 아마존이 버티고 있다. 미국의 대표 대형마트 기업인 코스트코와 월마트 역시 이마트와 마찬가지로 무너졌을까...?

아래 그림은 미국의 대표 대형마트인 코스트코와 월마트의 주가이다.

(좌) 코스트코 주가, (우) 월마트 주가

똑같이 코로나를 겪었고, 아마존이라는 초대형 이커머스 기업과 경쟁을 하고 있는데 주가는 왜 이렇게 상반된 모습을 보일까?

그 이유에 대해서 분석을 해보고자 한다.

2. 이마트 매출 및 영업이익 분석

파이썬을 활용해서 표현한 이마트의 매출, 영업이익, 영업이익률 그래프이다. 과거 10년치 이상의 추이를 확인하고 싶었으나 무료로는 3-4년까지만 확인이 가능하다고 한다...

연결 : 이마트 + 자회사 / 별도 : 이마트

재무제표를 보면 2019년과 2022-2023년에 커다란 변화가 있었다는 것을 볼 수 있다.

매년 6-7000억을 찍어주던 영업이익이 2019년을 기준으로 2000억대로 떨어지게 된다.

그리고 3, 4년 정도 2000억원대를 찍어주던 영업이익이 다시 한 번 곤두박질 치게 된다.

3. 무엇이 문제인가

2019년, 마트의 본질이 흔들리다.

2019년엔 이마트 본진과 신사업이 모두 흔들렸다.

이재용 회계사의 말을 빌리면 2019년에 가장 큰 문제가 원가율이 올라갔다는 것이다. 2017년까지 70% 정도 하던 원가율이 2018년엔 71%, 2019년엔 72.4%로 점점 증가했고, 1%가 중요한 대형마트 사업에서 꽤나 중요하게 작용한 것이다.

또한, 이 당시에 쿠팡이 성장을 하기 시작하며 재고자산이 늘어난 것도 하나의 원인이 될 수 있다.

2022년, 확장이 독이 되고 있다.

반면, 2022년에는 이마트는 전년 영업이익을 유지한 반면 자회사에서 크게 깎아먹었다.

이마트의 대표적인 자회사는 다음과 같다.

스타벅스
SSG 닷컴
SSG 랜더스
지마켓, 옥션
와이너리

우선, 스타벅스부터 살펴보자. 스타벅스는 원래 50% 지분을 소유하고 있었지만, 이마트가 추가적으로 인수를 하며 스타벅스의 소유권을 가져오게 됐다. 나머지 지분도 싱가포르 사모펀드가 갖고 있는 걸로 알고 있으며, 한국 스타벅스는 미국의 본사와 전혀 관련없는 스타벅스가 되었다. 하지만 그 이후로 스타벅스에 대한 평은 점점 안 좋아지는 것 같다. 굿즈에서 계속해서 논란이 나오는 것부터 해서 신메뉴에 대한 호응도 이전만 못 한 거 같다.

어쨋든, 스타벅스는 2022년 990억 정도의 흑자를 고려했으나 이 영업이익이 계속 떨어지고 있다.

SSG 랜더스(야구단)의 경우 2022년 168억 정도의 적자를 기록했다. 기업에서 운영하는 스포츠 구단의 경우 돈이 목적이 아니기에 어느 정도의 적자는 그러려니 하고 넘어갈 수 있을 것 같다.

이제부터가 진짜 문제다.

이마트는 기존에 SSG닷컴이라는 온라인 쇼핑몰을 갖고 있었다. 하지만 빠르게 성장하는 쿠팡에 대항하고자 지마켓과 옥션을 무려 3.4조에 인수했다. 하지만 내 생각에, 아니 객관적으로 보더라도 전혀 시너지를 발휘하지 못하고 있다.

ssg몰의 웹 화면

기존에 가진 SSG몰의 웹화면을 보면 이마트몰, 신세계몰, 신세계 백화점을 따로 나눠서 관리하고 있다. 이렇게 하면 하나의 플랫폼에서 운영된다는 느낌이 전혀 없기 때문에, 각기 다른 4개의 쇼핑 사이트를 보여주는 것에 불과하다. 더군다나 여기에 지마켓과 옥션은 포함되어 있지 않기 때문에 모르는 사람이 보면 그냥 다른 쇼핑몰이고, 하나의 멤버십으로 서비스하기도 힘들다. 이는 쿠팡 혹은 마켓컬리가 이커머스 확장을 위해 웹사이트에 큰 공을 들인 것과는 비교된다.

마지막으로 최근에 인수한 와이너리이다.

https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2022/02/11/2022021180058.html

이마트, 3000억 들여 美 와이너리 인수…인수주체는 프라퍼티·이마트 증자 가능성도

www.investchosun.com

도대체 왜...?

좋은 와인을 소비자들한테 파는 것은 물론 좋은 일이다. 하지만 가격 경쟁력이 중요한 이마트 입장에서 고급 와인은 어울리지 않는 옷이란 생각이 든다. 더욱이 앞서 지마켓 인수로 인해 현금이 없는 이마트 입장에서 무려 3000억을 들여서 와이너리 인수를 했어야 했나 라는 아쉬움이 든다.

가장 큰 문제는 어마어마한 부채

앞에서 언급한 문제들은 결국에는 어마어마한 빚으로 귀결된다.

과거 이마트의 빚은 4조 정도였으나 최근 지마켓, 옥션, 와이너리를 인수하여 최근 빚은 무려 8조에 육박한다. 이로 인한 이자비용은 2023년에만 4000억으로 예상된다. 10년 전, 6-7000억을 벌던 이마트라면 모를까 현재 적자를 앞두고 있는 이마트가 과연 이런 과도한 부채를 감당할 수 있을까... 는 심히 걱정되는 부분이다.

p.s. 예상보다 쓸 글이 많아져서 코스트코, 월마트와의 비교는 다음 글에서 마무리 지어야겠다...

그리고 이재용 회계사님 영상보면 정말 재밌습니다...!

https://youtu.be/WLNWs8TW9-4?si=SI5GO4mANMEWH02x

[나의 생각] 쿠팡이츠는 어떻게 하면 좋을까?

MIN_PRO — Thu, 11 Jan 2024 20:45:45 +0900

앞서 쿠팡에 대한 분석을 해봤다.

https://minyung95.tistory.com/58

[기업 분석] 쿠팡의 주가는 왜 오르지 못할까...

이번 분석은 다음을 활용했다. 1. 파이썬을 활용하여 쿠팡의 재무제표를 불러오고, 시각화 진행 2. 쿠팡의 실적 자료 3. 이재용 회계사의 유튜브(언더스탠딩, B주류경제학) 방송 참고(이게 가장 큰

minyung95.tistory.com

위 글에서 쿠팡의 주가가 올라가지 못하는 원인으로 쿠팡이츠, 쿠팡플레이 등 쿠팡의 신사업에 대해 이야기 했다.

2023 3분기 쿠팡 IR

자료를 찾아보며 글을 쓰던 중 '쿠팡이츠가 이러면 어떨까'라는 생각이 머리를 스쳐 쿠팡이츠에 대해 좀 더 이야기를 해보려고 한다.

단순한 망상에 그칠 수도 있는 글이니... 이 글을 읽는 사람들은 너무 진지하게 받아들이지 않았으면 좋겠습니다.

1. 배달업이 직면한 문제

높은 인플레이션, 높은 배달비에 대한 거부감 등 다양한 이유로 배달앱 사용자들(MAU)이 빠른 속도로 이탈하고 있다. 이런 상황 속에서 내가 생각할 때 배달업에 속한 기업들이 고려해야할 요소는 크게 두 가지가 있다.

배달앱을 연속으로 사용하게 하는 것이 중요하다.

배달앱을 쓰는 대부분의 사용자들은 보다 싸게 주문하기 위해서 2개 혹은 3개의 배달앱을 비교하여 주문을 한다.(내가 그렇다)

하지만 열심히 가격을 비교했는데 별 차이가 없다는 것을 느끼는 순간, 하나의 앱에 정착해서 그 앱을 주로 이용을 할 것이다.

따라서 소비자들을 간잽이가 아니라 충성고객으로 만들 필요가 있다.

이상한 사람이 너무나 많다.

뉴스를 보다보면 배달과 관련해서 정상인의 범주를 벗어나 이상한 사람이 많아도 너무 많다. 진상 고객부터 제정신이 아닌 거 같은 점주, 가끔씩은 배달을 해주는 배달원까지, 듣기만해도 황당한 사건들이 매일같이 일어난다. 이런 피해를 입은 피해자들(소비자든 점주든)은 우선적으로 서비스를 제공하는 배달앱에 연락을 한다. 하지만 쿠팡이츠, 배달의 민족 같은 배달앱은 소비자-식당-라이더를 연결해주는 플랫폼이기에 이를 직접적으로 해결하는 데 어려움이 있지 않을까 생각한다.

2. 쿠팡이츠는 어떻게 하고 있을까?

쿠팡이츠는 '빽'이 존재한다.

쿠팡이츠의 가장 큰 차별점 혹은 장점이라고 한다면 단연코 '쿠팡'의 존재이다. 쿠팡이 2022년 부터 분기 단위 흑자로 전환하고, 2023년엔 연간 흑자를 기록하면서 신사업에 쏟아부을 돈이 생겼다. 이를 기반으로 쿠팡와우와 쿠팡이츠를 결합하여 쿠폰을 뿌렸다.

그 결과 2023년 3월 298만명이던 MAU가 10월에는 433만명으로 크게 증가했다. 동기간 동안 배달의 민족이나 요기요의 MAU는 떨어진 것과 크게 대비되는 부분이다. 하지만 이 과정에서 당연히 막대한 돈이 투입되었기 때문에 이러한 전략을 언제까지고 유지할 수는 없을 것이다.

반면, 진상에 대한 대응에 대해서는 쿠팡이츠가 어떻게 하고 있는 지는 잘 모르겠다. 몇 년 전 '새우튀김'과 관련된 쿠팡이츠의 대응이 도마 위에 올랐고, 재발방지 대책을 내놓겠다고 했지만 현재는 대응을 어떻게 하는지 모른다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0005430518?sid=102

'새우튀김 환불' 배달앱 악평·별점 테러 논란…"쿠팡이츠도 문제"

(서울=뉴스1) 이기림 기자 = 배달 앱 쿠팡이츠를 통해 음식을 시킨 소비자로부터 하루 지난 새우튀김 1개 색깔이 이상하다고 비방 리뷰와 벌점 테러를 받으며 앱 고객센터 등과 대응하던 50대 점

n.news.naver.com

하지만 조금만 생각해봐도 플랫폼 기업의 입장에서 이런 문제를 어떻게 해결하는 것이 그리 간단한 문제가 아니라는 것을 알 수 있다.

3. 나의 생각

내가 생각하는 해결책을 간단하게 표현하면 위의 그림처럼 표현할 수 있을 것이다. 현재 방식으로는 소비자가 음식에 대해서만 평가를 하기 때문에 리뷰 하나하나에 예민하게 반응할 수 밖에 없게 된다.

일방향이 아닌 양방향 Rating

1. 주문 후 소비자-점주-배달원 간의 서비스에 대한 양방향 Rating을 하되, 점수는 공개하지 않는다.
2. 점수를 기반으로 (차등제가 아닌) 우수 고객, 점주, 라이더를 선별하는 방식으로 혜택을 제공한다.
- 소비자에게는 쿠팡와우, 쿠팡 플레이와 연계된 혜택 제공
- 점주와 라이더에게는 수수료 인하 등의 혜택 제공

이를 통해 다음과 같은 효과를 기대할 수 있을 것이다.

1. 하나의 리뷰에 의해 평가되는 것이 아니기 때문에 본질적으로 질높은 서비스 혹은 대응이 유지될 것으로 생각한다. 차등제를 하게 되면 낮은 점수를 받는 사람은 기분이 퍽 안 좋을 수 있다. 하지만 상을 주는 방식으로 한다면 상을 받기 위해 좀 더 노력하지 않을까 싶다.

2. 단순한 할인 쿠폰이 아니라 좀 더 폭넓은 혜택을 제공할 수 있다. 이를 통해 쿠폰 뿌리기와 같은 막대한 비용 지출을 줄이고, 혜택을 받는 사람의 만족도도 증가할 것으로 생각한다.

물론, 나는 해당 업계에 종사하는 사람이 아니기에 정확한 속사정을 모르고 지껄이는 글일 수도 있다. 하지만 머릿 속에 스쳐간 생각을 단순히 생각만 하는 것보단 기록을 남기는 것이 어떨까 싶어 이렇게 글을 남겨본다...

[기업 분석] 쿠팡의 주가는 왜 오르지 못할까...

MIN_PRO — Mon, 8 Jan 2024 23:37:16 +0900

이번 분석은 다음을 활용했다.
1. 파이썬을 활용하여 쿠팡의 재무제표를 불러오고, 시각화 진행
2. 쿠팡의 실적 자료
3. 이재용 회계사의 유튜브(언더스탠딩, B주류경제학) 방송 참고(이게 가장 큰 도움이 되었음)

1. 쿠팡 주가

2021년 나스닥에 상장 이후, 쿠팡의 주가는 위의 그림과 같다.

상장 후 끊임없이 내리막을 걷다가 2022년 이후 꾸준히 20달러 선 돌파를 노리고 있고, 글을 쓰고 있는 현재(2024년 1월 8일) 15.74달러를 기록하고 있다.

하지만 쿠팡은 쭉 적자를 기록하다가 하늘색 음영이 쳐져 있는 2022년 3분기를 기준으로 흑자 전환에 성공했다. 그리고 현재까지 5분기 연속 흑자를 기록하고 있고, 올해는 쿠팡 설립 이후 처음으로 연간 흑자를 기록할 것이 확실하다.

나 역시 쿠팡이 흑자 전환에 성공했다는 뉴스를 듣고 당연히 쿠팡의 주가가 날라갈 것이라고 생각을 했고 꾸준히 쿠팡의 주가를 팔로우 했지만 실상은 위의 그림과 같이 20달러 밑에서 절절 매고 있다.

그 원인을 재무 데이터 분석 + 내가 주워들은 이야기를 통해 밝혀보려고 한다.

2. 쿠팡 매출 및 영업이익 분석

매출, 영업이익 ($)

쿠팡의 매출 / 영업이익 / 영업이익률은 위의 그래프와 같다.

1. 2023년이 3분기까지의 매출만 있는 것을 고려했을 때, 매출이 꾸준히 성장하고 있고,

2. 2021년 영업 적자가 바닥을 찍은 후 상승 전환을 했으며

3. 2023년 처음으로 영업이익이 흑자로 전환을 하며 영업이익율 역시 +가 되었다.

위의 세가지만 봤을 때는 매우 고무적인 상황이다.

그렇다면 이커머스에서 쿠팡의 지배력이 떨어진걸까?

출처 : 유튜브 머니그라피 B주류경제학

쿠팡은 네이버 쇼핑과 더불어 이커머스 시장의 2강으로서 그 지위를 공고히 하고 있고, 타 이커머스 기업들과의 격차는 점점 더 벌어질 것으로 보인다

그렇다면 도대체 왜!! 주식은 올라가지 않는 것인가?

3. 정답은 신사업에 있다.

이에 대한 답은 쿠팡이 발표한 실적 자료에서 찾을 수 있다.

쿠팡 실적 발표자료

쿠팡의 이커머스, 즉 상품판매와 관련된 매출 및 이익은 꾸준히 성장하고 있다.

하지만 쿠팡이츠, 쿠팡플레이, 대만 사업 등 신사업 부문에서 큰 적자를 기록하며 쿠팡의 수익성을 끌어내리고 있다.

쿠팡 신사업 실적 자료

쿠팡이츠의 경우 배달업이 하락을 겪고 있는 와중에도 쿠팡와우 회원들에게 프로모션을 제공하며 공격적으로 영역을 넓히고 있다. 이로 인해 433만명의 MAU를 기록했지만, 이 과정에서 큰 손실을 기록하고 있다.

또 하나의 큰 걸림돌도 있다.

바로 쿠팡의 파페치 인수이다.

쿠팡이 명품시장으로 영역 확장을 선언했지만,,, 사실 쿠팡의 이미지와 명품은 어울리지 않는다.

그럼에도 불구하고 쿠팡은 명품 시장 확장을 위해 세계 최대 규모의 명품 이커머스 기업인 '파페치'를 인수했다.

하지만 파페치는 현재 직원들에게 급여를 주기도 벅찬 망해가는 회사이다.

유튜브 언더스탠딩 캡쳐

이런 회사에 몇천억씩 쏟아가며 신사업 확장에 힘을 쓰고 있기 때문에 투자자들은 섣불리 쿠팡에 투자를 하지 못하는 것이 아닌가 싶다.

4. 결론

이커머스 기업으로서의 쿠팡은 앞으로도 엄청난 수익을 올릴 것으로 기대된다.
하지만 쿠팡의 주가가 이전 가격을 회복하고 그 이상을 가기 위해서는 현재하고 있는 신사업(쿠팡 플레이, 쿠팡이츠, 명품 등)에서 뚜렷한 성과가 있어야하고, 그 이전까지는 섣불리 투자를 하기 어려울 것으로 보인다.
처음으로 한 분석이기에 어설프고 부족한 부분이 많다. 하지만 앞으로도 계속해서 분석을 진행하며 나만의 인사이트를 쌓기 위해 노력할 것이다.

기업 분석을 잘하고파...

MIN_PRO — Sun, 7 Jan 2024 21:50:04 +0900

https://youtu.be/coA0i-EIz2k?si=OpI6eZm4KMqdVGfM
https://youtu.be/afzT4PqWUJA?si=4SP-O1mxrsdFmOvs

최근 가장 즐겨보고 있는 이재용 회계사님의 컨텐츠들!

기업의 재무제표를 중심으로 기업과 해당 산업을 분석하는(주로 문제점을..) 이재용 회계사의 컨텐츠를 보다보면

숫자로 저렇게 재미있게 얘기할 수 있구나..! 라는 생각이 들곤 한다.

주식을 좋아하고, 경제에 관심이 많고, 데이터를 다루는 일을 하고 있는 나로서는

데이터에 기반하여 기업과 산업을 분석하는 것이 매우 흥미롭게 느껴졌고,

나 역시 데이터를 이용해서 인사이트를 뽑아내는 일을 해보고 싶어졌다.

그래서...!! 나도 틈틈이 데이터를 기반으로 산업과 기업을 분석해보며

나만의 인사이트를 기르기 위해 글을 써보려고 한다.

To Be Continued...

그 첫번째로는 이재용 회계사의 컨텐츠를 참고하여 쿠팡을 비롯한 이커머스 시장에 대해 분석할 예정이다.

쿠팡의 영업이익은 흑자전환을 했는데 쿠팡의 주가는 왜 오르지 못할까...?

파이썬으로 주식 종목 발굴하기(with Minervini)

MIN_PRO — Sun, 7 Jan 2024 20:33:32 +0900

https://github.com/MinhyeongL/Stock_Minervini

GitHub - MinhyeongL/Stock_Minervini

Contribute to MinhyeongL/Stock_Minervini development by creating an account on GitHub.

github.com

2023년 주식시장에서 실패를 겪었다. 손실이 나진 않았지만, 시장 수익률에 크게 뒤졌고 주변 친구들과 비교해서도 만족할만한 수익률을 얻지 못했다.

기존의 나는 가치투자라는 이름 하에 '싼' 주식만을 매매했고, 작년과 같이 특정 산업이 주도하는 장세에서는 엄청난 소외를 당했다. 이에 나는 단순히 싼 주식을 사는 전략에서 벗어나 성장하는 주식을 찾기 위해서 마크 미너비니의 '초수익 성장주 투자'라는 책을 읽었다.

이 책의 내용이 x같은 한국 주식 시장에서 통할지는 잘 모르겠다. 하지만 마냥 싼 주식을 매수하여 존버하는 방식보다는 '성장하는' 싼 주식을 찾을 수 있다면 좀 더 높은 수익률을 낼 수 있지 않을까하는 마음에 책을 읽었다.

이 책에서 얘기하는 성장하는 주식의 특징은 다음과 같다.

Minervini Rule(Trend Template)

현 주가가 150일(30주) 이동평균선 및 200일(40주) 이동평균선 위에 있다.
150일 이동평균선이 200일 이동평균선 위에 있다.
200일 이동평균선이 적어도 1개월 동안 상승 추세에 있다.
50(10주)일 이동평균선이 150일 이동평균선 및 200일 이동평균선 위에 있다.
현 주가가 50일 이동평균선 위에 있다.
현 주가가 52주 신저가보다 최소한 30퍼센트 위에 있다.
현 주가가 최소한 52주 신고가의 25퍼센트 안에 있다.(신고가에 가까울수록 좋다.)

이 템플릿을 통해 일차적으로 주가가 오르고 있는 주식들을 선별한 후, EPS가 꾸준히 증가하고 있는 종목들을 추려낸다면 주가와 실적이 함께 성장하고 있는 종목들을 추려낼 수 있을 것이다.

추가적으로 http://m.o.woobi.co.kr/stock/magicNewList.php 에 접속하면 마법공식으로 우리나라 기업들을 선별한 것을 볼 수 있다. 이를 활용하여 저평가되어 있으면서도 주가와 실적이 성장하고 있는 기업들을 선별할 수 있지 않을까 라는 생각을 해봤다.

이런 내용을 코드화 한다면 2000개가 넘는 종목 중에서 빠르게 선별할 수 있지 않을까라는 생각에 내 나름대로 코드화를 하여 아래 깃허브에 올려놨다.

https://github.com/MinhyeongL/Stock_Minervini

GitHub - MinhyeongL/Stock_Minervini

Contribute to MinhyeongL/Stock_Minervini development by creating an account on GitHub.

github.com

대만 여행 1일차 : 딘타이펑 현지인 꿀팁 및 메뉴 추천, 타이페이역 길찾기

MIN_PRO — Tue, 7 Mar 2023 23:32:48 +0900

오늘은 대만 여행 1일차에 대한 포스팅을 진행하려고 합니다.

대만에 1시반쯤 도착해서 여기저기 돌아다니려고 했는데

입국 수속 마치고, 타이페이 시내로 들어오니 너무 피곤해서...

결국 숙소에 체크인하고 아무것도 하지 않았어요ㅠㅠ

대신, 저녁에 대만 현지인 친구를 만나서 한국인 필수코스 '딘타이펑'에 갔는데요.

여기에 대해서 꿀팁 하나 드리려고 합니다.

우선, 결론부터 말씀드리면

https://goo.gl/maps/MwrBdzUXbuSqyVzF6

Din Tai Fung · 110, Taiwan, Taipei City, Xinyi District, Songren Rd, 58號1F

★★★★★ · Taiwanese restaurant

www.google.com

여기로 가세요!!!!!!

많은 사람들이 타이페이101 빌딩 1층에 있는 딘타이펑으로 많이들 가시는데요.

저도 저녁 6시쯤 갔는데, 화요일 저녁임에도 불구하고 80분 정도 대기가 있었어요...

그때, 친구가 타이페이 101에서 10분 정도 걸어가면 생긴 지 얼마 안 된 딘타이펑 있다고 해서 갔는데

거기는 25분 정도만 대기하고 입장할 수 있었어요!

메뉴는 다들 알아보고 가실테니,,, 저는 그냥 한 가지만 말씀드릴게요

갈비 덮밥 하나 시키시고, 양념장으로 된 새우 만두 시킨 다음

양념장을 밥에 슥슥 비벼 먹으면 돼요!!

(메뉴 이름은 기억이 안나는데,,, 딘타이펑은 한국어로도 메뉴를 제공하니 찾을 수 있을거에요)

다음은 타이페이역 길찾는 방법에 대해서 말씀드릴게요.

타이페이역은 공항철도, 고속철도, 지하철 모든 교통수단이 모이는 곳이라서

역도 매우 크고 출구도 너무 복잡해요.

우선, 타이페이역은 기차역, 타이페이 메인역은 지하철역이라고 생각하세요.

그리고 타이페이(메인)역을 보면

M으로 시작하는 출구, Z로 시작하는 출구, K로 시작하는 출구, Y로 시작하는 출구

출구만 엄청나게 많아요.

또 다른, 현지인 친구한테 물어보니 타이페이 사람들도 출구 잘 못 찾는다고 하더라구요ㅎㅎ

근데 M은 M끼리, Z는 Z끼리 모여있으니

6번 출구라고 6번만 보고 나가지말고 앞에 알파벳까지 확인하고 나가세요.

저는 처음에 6번 출구만 보고 나갔다가 완전 반대로 나가서 고생한 기억이 있네요,,,

이상으로 포스팅 마치도록 하겠습니다.

대만 여행 준비하기 : 환전, esim, 이지카드, THSR 무제한 이용권

MIN_PRO — Wed, 1 Mar 2023 18:54:29 +0900

정말 오랜만에 해외여행을 다녀왔습니다!

목적지는 대만✈️

17일 대만갈까? -> 18일 비행기표 예약 -> 21일 출발

매우 급하게 결정된 사안이어서 많은 준비를 하지 못하고 떠났지만,,,,

이번 포스팅에서 대만 여행 시 꼭 필요한 것들을 올려보려고 합니당

환전

우선 가장 중요한 환전부터 알아볼게요!

투어 가이드 분 말에 따르면 대만은 생각보다는 매장 내 카드 이용률이 높지는 않다고 합니다. 대부분 현금을 쓰거나 라인페이를 쓴다는,,, 물론, 현지인들은 카드를 많이 들고다녀서 웬만한 가게에서는 카드 이용이 가능하지만, 타이난 같은 남쪽 지방에 내려가면 숙소에서도 현금만 받는 경우가 있어 현금 보유는 필수라고 생각합니다.

대만은 원화를 대만 달러로 직접 환전하는 것보다 '원화 -> 미국 달러 -> 대만달러'로 이중환전하는 것이 유리하다고 하네요.

그래서 저는 토스앱을 이용해서 우선 미국달러로 환전을 해서 공항에서 수령한 후, 이를 대만 공항에 도착해서 공항 내 환전소를 이용해서 대만 돈으로 환전을 했어요. 공항 내 환전이 수수료도 더 낮다고하니, 그냥 공항에서 하는 걸 추천드려요!

Esim

다음은 환전만큼 중요한 로밍 및 유심에 대해서 알아보려고 합니다!

보통은 해외를 나갈 때 도시락 와이파이를 이용하거나, 현지 유심을 이용해서 하지만, 저는 이번에 유심을 바꾸지 않아도 되는 Esim을 사용을 했어요.

마침, 핀다이렉트에서 할인을 제공해서 핀다이렉트의 Esim을 이용했고요.

하루에 2GB를 사용하고, 이후에는 속도가 떨어진 채로 이용가능한 상품을 이용했습니다.

https://www.pindirectshop.com/roaming

핀다이렉트 (pindirect)

해외 로밍은 이제 핀다이렉트에서!

www.pindirectshop.com

하지만, 생각보다 Esim이 불편한 점이 있더라고요.

우선, 공항에 도착해서 와이파이가 연결이 되어야 합니다. 일반적으로 유심을 교체하는 것이 아니라, 와이파이가 연결된 상태로 설정을 해줘야하니 그냥 유심을 교체하는 것보다 오히려 번거로웠어요.

또한, QR코드를 이용을 해야하는데 저같은 경우는 혼자 이동하다보니 혼자 QR코드를 띄우고 그걸 촬영할 수가 없었어요. 물론 이를 대체하는 방법이 있었지만, 이것 또한 상당히 번거로웠어요.

그리고 하루 2GB면 충분할 줄 알았지만,,, 이것 또한 충분하지 않더라구요.... 기존 유심을 분실하지 않는다는 장점은 있지만, 저는 다음에는 그냥 유심을 교체하는 걸로 선택할 것 같아요!

이지카드

다음은 대만 여행의 핵심인 이지카드에 대해서 설명드릴게요.

이지카드는 대만의 티머니라고 생각하면 됩니다. 대중교통부터 편의점까지 뚜벅이 여행자에게는 필수템이라고 할 수 있어요.

요렇게 생긴 카드입니다!

대만 도착해서도 구매할 수는 있지만, 저같은 경우는 마이리얼트립에서 미리 구매하고, 바우처를 이용했어요.

https://www.myrealtrip.com/cities?key_name=Taipei

타이베이 추천여행 - 가이드 투어, 입장권, 교통패스, 액티비티, 호텔 예약 :: 나다운 진짜 여행

www.myrealtrip.com

이런 식으로 원하는 상품을 선택 후 구매할 수 있는데, 편하기도 하고 몇백원이라도 절약할 수 있어서 좋아요!

이지카드 구매 후, 개찰구 앞에 인포메이션이나 편의점에서도 충전할 수 있고, 기계에서도 한국어가 지원돼서 한자를 몰라도 충전하기 쉬워요.

THSR 무제한 이용권

한국의 KTX라고 생각하면 됩니다. 타이베이의 경우 대중교통이 잘 되어 있어서 이지카드로도 충분히 돌아다닐 수 있지만, 도시를 이동할 때는 THSR을 이용하는 게 좋아요.

저같은 경우는 타이난에 친구가 있어서 THSR을 이용했는데요. 친구한테 물어보니 편도로 6만원 정도 한다고 합니다. 그래서 좀 더 검색을 해보니 이것 또한,,, 마이리얼트립에서 좀 더 싸게 이용할 수 있는 방법이 있더라구요!

https://www.myrealtrip.com/offers/122495

대만 고속철도(THSR) 2일/3일 무제한 투어리스트 패스

시속 약 350km를 운행하는 대만 고속철도(THSR)로 대만의 다른 11개 주요 도시로 이동하세요.

www.myrealtrip.com

3일동안 무제한으로 이용하거나, 일주일 중 2일을 선택하여 무제한으로 이용할 수 있는 상품인데 저는 3일 무제한을 선택했고, 약 91000원에 이용을 할 수 있었습니다.

이용방법은 다음과 같습니다

1. 타이베이 메인역에서 THSR 티켓 구매하는 곳에 여권이랑 e바우처를 제공합니다.

2. 그리고 카운터에서 어디로 갈 건지 말하면 돼요. 영어로 얘기해도 되는데 그게 어려우면 기차번호만 갖고 말해도 친절하게 잘 응대해줍니다!

3. 이제 이걸 갖고, 기차타는 곳으로 가서 역무원에게 보여주면 들여보내 줄거에요!

이상으로 제가 부랴부랴 대만 여행을 준비하면서 미리 예약했던 내용에 대해서 정리해봤습니다.

처음으로 여행 포스팅을 해봤는데 잘 썼는지 모르겠네요ㅎㅎ

궁금한 거 있으면 언제든 물어봐 주세요!

OpenDartReader 이용해서 전체 기업 사업보고서 크롤링하기

MIN_PRO — Sun, 4 Sep 2022 22:43:29 +0900

OpenDartReader와 FinanceDataReader를 이용하여 특정 기업이 아닌 전체 기업에 대하여 크롤링하는 방법에 대해 알아보자.

0. OpenDartReader와 FinanceDataReader 라이브러리를 설치한다.

!pip install opendartreader
!pip install finance-datareader

https://opendart.fss.or.kr/

전자공시 OPENDART 시스템

--> 시스템 점검으로 모든 서비스 이용이 일시적으로 중단되어니 양해 부탁드립니다. 시스템 점검 일정 2019년12월30일 23:00 ~ 12월31일 24:00 (1시간) *상기 작업 시간은 사정에 의해 변경 될 수 있습니

opendart.fss.or.kr

우선, OpenDart 사이트에서 API 키를 발급받아야한다.

필요한 라이브러리를 불러온다.

import OpenDartReader
import FinanceDataReader as fdr
from tqdm import tqdm
import time

1. 기업 데이터 세트 만들기

api_key = '#####################################'
dart = OpenDartReader(api_key)

# 코스피, 코스닥, 코넥스에 상장된 기업 리스트를 불러온다.
stock_list = fdr.StockListing('KRX').dropna().reset_index(drop = True)

# 기업 코드들을 담은 리스트 생성
stock_code = stock_list.Symbol.tolist()

# Open API 활용하여 기업 정보 수집 -> 한번에 안 될 경우를 대비하여 fail_list를 만들어준다.
company_list = []
fail_list = []
for i in tqdm(range(len(stock_code))):
    try:
        company_list.append(dart.company(stock_code[i]))
        time.sleep(0.5)
    except:
        fail_list.append(stock_code[i])
        
# fail_list에 담긴 기업들에 대해 다시 한 번 크롤링 시도
for i in tqdm(range(len(fail_list))):
    try:
        company_list.append(dart.company(fail_list[i]))
        time.sleep(0.5)
        print('성공')
    except:
        fail_list.append(stock_code[i])
        print('실패')
        
# 필요한 정보들을 모아 데이터프레임으로 형성
# corp_name, corp_name_eng, stock_name, stock_code, corp_cls, jurir_no, bizr_no, induty_code, est_dt
company_df = pd.DataFrame(columns = ['정식명칭','영문명칭','종목명','종목코드','법인구분','법인등록번호','사업자등록번호','업종코드','설립년도'])
for i in range(len(company_list)):
    x = company_list[i]
    company_df.loc[i] = [x['corp_name'], x['corp_name_eng'], x['stock_name'], x['stock_code'],
                    x['corp_cls'], x['jurir_no'], x['bizr_no'], x['induty_code'], x['est_dt'][:4]]

2. 사업보고서 문서 번호 추출하기

# 2022년 3월 1일부터 4월 1일까지 모든 공시 자료
dart_list = dart.list(start='2022-03-01', end='2022-04-01', final=False)

# 사업보고서만 추출
business_report = dart_list[dart_list['report_nm'] == '사업보고서 (2021.12)'].reset_index(drop = True)

# 코스피와 코스닥 상장 기업만 추출
business_report = business_report[(business_report['corp_cls'] == 'Y') | (business_report['corp_cls'] == 'K')].reset_index(drop = True)

# 종목 코드와 보고서 번호만 추출
report_no = business_report[['stock_code','rcept_no']]

3. 반복문을 통해 사업보고서의 서브 문서 내용을 크롤링 할 수 있다.

code = report_no.loc[0, 'rcept_no']
# 사업보고서 서브 문서 리스트
report_list = dart.sub_docs(str(code))
# 위험관리 관련된 내용의 url 추출
report_url = report_list.iloc[3].url

headers = {"user-agent": "Mozilla/5.0 (Macintosh; Intel Mac OS X 10_15_5) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/84.0.4147.89 Safari/537.36"}
res = requests.get(report_url, headers = headers)
res.raise_for_status() # 200 OK 코드가 아닌 경우 에러 발동
soup = BeautifulSoup(res.text, "html.parser")

....................................